四大國有銀行中，惟一尚未上市的中國農業銀行終于在4月7日啟動IPO(首次公開募股)程序，21家承銷商今天將向農行報告初步承銷方案。此一動作，意味停滯已久的農行上市程序終現曙光。

    據了解，農行在兩周前向21家銀行發出RFP(Request For Proposal，建議書征求文件)，邀請承銷商在4月7日到農行報告初步發行方案。知情人士表示，此次農行新股的規模約在300億美元左右(約2000億元人民幣)，A股與H股并發，A股約占100億美元，H股則占200億美元左右規模。

    參與報告案的投資銀行人士說明，此次報告是最初步的選秀程序，各家銀行將有約15分鐘時間向農行提出承銷草案，而農行后續將選出第二輪選秀名單，再從中圈選出最后確認名單。

    先前參與過三大國有商業銀行IPO的投資銀行人士表示，農行是四大國有商業銀行中，最后一家準備上市的銀行，因此在上市過程中勢必格外謹慎；在股票發行規模、訂價水準方面，恐怕會以超越前三家銀行的發行水準作為規劃目標。

    盡管今年中國銀行、工商銀行、建設銀行等三大國銀都有再融資計劃，熟悉中港資本市場的投資銀行人士仍然看好農行上市案，“要投資一個經濟體，最簡單的方法就是投資它的大型金融股?！蓖顿Y銀行人士指出，由于中、工、建行均屬于深滬股市的權重股，大型基金經理人必須在投資組合中保有一定比例的持股，因此農行IPO和中、工、建行再融資案間的排擠效應不大。

    比較受到影響的可能是相對小型銀行的IPO、再融資計劃。投資銀行人士指出，由于四大國有銀行陸續募集資金，整體資本市場對銀行股的容納已較為充足，因此小型銀行股的融資計劃可能會有所拖延，以避免發行定價遭到大型銀行發行潮的正面沖擊。

    四大國銀中，建設銀行在2005年完成IPO，是最早公開上市的國銀；中國銀行、工商銀行則陸續在2006年公開上市。農行方面，直至2007年的全國金融工作會議中才明確農行“面向三農、整體改制、商業運作、擇機上市”的股份制改革原則，確立了農行面向“三農”的市場定位；而農行的股改方案則在2008年10月獲得國務院批準。

    農行上市，由于其規模龐大，一直是各家投行競相追逐的項目。此前曾一度傳出農行因“三農事業部”定位問題而在今年可能暫時擱置上市，今天開始的投行選秀表明，農行上市進程正在進入實質階段。