本周廣西市場繭絲各合約普遍弱勢下挫，其整體盤面走勢上表現為低位橫向震蕩盤整，而且短期內行業市場需求等各種因素變化不大，整個基本面缺乏上行的有力支撐，低迷的市場走勢延續。19日廣西市場干繭盤面繼續全線收跌，清寡的成交氛圍依然沒有變化；生絲盤面除了14123微漲外，其余合約全部走低收跌。干繭14093合約今下跌1200元(跌幅1.22%)再次跌破10萬/噸水平線，報收9.68萬、15033下跌500元，報收10.75萬，總成交量為6批，總訂貨量為34批；生絲15033下跌1042元(跌幅0.32%)報收32.72萬、15093下跌678元，報收32.79萬，總成交量為138批，總訂貨量為785批。繭絲盤面持續振蕩已足足大半年，短期基本面并沒有重大的變化，繭絲也沒有突破振蕩平臺的充足理由，區間振蕩的走勢仍將延續。

　　目前，宜州第二批秋繭已有少量上市，價格35元—36元/公斤，與往年相比整體價格繼續走低。嘉興秀洲產區中秋蠶安全進入大蠶中后期，據悉，秀洲區將于9月25日發種飼養晚秋蠶，發種時間與去年相同，晚秋蠶飼養量9342.75張。據統計，今年晚秋蠶飼養量比中秋蠶飼養量增加6483.75張，增幅226.78%，實現了秋蠶布局的良性調整。

事項：

　　9月17日，新疆維吾爾自治區人民政府公布棉花目標價格改革試點實施方案，即日起，新疆棉花價格將取消政府指導價，棉花價格將由市場主導，政府發放補貼對農戶進行直補，中央補貼資金的60%將按棉花實際種植面積補貼，40%按實際交售量補貼，同時取消臨時收儲。

　　評論：

　　棉花試點方案與此前預期基本一致，托底價格尚未公布根據此次公布的棉花目標價格改革試點實施方案，新疆棉花價格將由市場供求關系來決定，政府不再干預市場價格，而棉花目標價格政策也將通過直補的方式來保障棉農的利益，當采價期內平均市場價格低于目標價格(2014年新疆棉花目標價格19800元/噸)時，將按照棉花實際種植面積與實際交售量相結合的方式進行補貼，其中種植面積補貼占中央補貼資金60%比例，交售量占40%比例。

　　此次公布的改革試點實施方案與此前預期基本一致，市場最大的關注點仍然在于未來棉花價格的走勢。由于今年氣候原因，新疆2014/2015季新棉上市較往年延后一個月，預計到10月份集中上市，考慮到8月份國家儲備棉已停止投放，9月份供給上的“空白期”將在短期內對棉價形成一定支撐。隨著直補政策的實施，棉花逐步進入市場化運作階段，新棉上市以后棉價仍會有下跌的過程，但當下跌幅度過大時，政府仍會通過“托底”來維持棉價穩定，雖然此次方案尚未公布“托底”價格，但考慮到補貼資金的限制，我們預計“托底”價將在15000~16000元/噸的區間范圍，預計明年上半年將迎來棉價低點。