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10月31日,滬深兩市開盤后40分鐘內放量跳水,此后維持低位震蕩。截至收盤,上證指數報3390.34點,下跌0.77%;深證成指報11312.61點,下跌1.15%;創業板指報1855.99點,下跌2.12%。
盤面上,機場板塊逆勢領漲,保險板塊表現強勢,蘋果產業鏈、白酒板塊部分個股同樣漲幅靠前;跌幅方面,兩市共30只個股遭遇跌停(不包括ST),主要集中在中小創與次新股板塊。5G概念領跌,雄安概念大幅回調,鋰電池板塊回落,有色金屬、券商、環保板塊同樣跌幅靠前。
對于3400點失守,難免產生擔憂情緒。不過技術派認為,雖然上證綜指上周已連續兩日站上3400點,但考慮到市場上升過程中量能并未明顯放大,多頭需要通過短線技術調整來完成對3400點的回踩確認過程,因此10月30日大盤的回調實屬正常,也是在意料之中,對此投資者不必恐慌與悲觀。
同時,技術派認為,目前A股市場的存量資金博弈下的結構性慢牛行情得到業內的一致認可,而這種慢牛格局下,熱點快速輪動、小漲小跌的震蕩攀升走勢成為市場常態,那么節奏及倉位的控制將成為投資者投資制勝的關鍵。
上周,國際主要股市多數上漲,日法德等發達經濟股市漲幅居前,A股小幅上漲,中大盤股指漲幅較好。大宗商品方面,受OPEC可能延長減產的刺激,布倫特原油大漲4.3%;因中國庫存下降,基本金屬中的鋁鋅止跌上漲。因北方采暖季限產方案不確定,以及預期部分鋼廠可能復產,國內黑色品種顯著下跌,上游鐵礦石大跌5%以上。上周國債期貨再現大跌,利率債一周下跌0.27%,信用債基本穩定。
海外經濟,美國三季度GDP增速超預期。美國三季度實際GDP環比初值3%,好于預期的2.6%,主要由消費帶動。數據發布后,美聯儲12月加息的概率升至100%。歐元區制造業PMI繼續走強,歐元區10月制造業PMI初值58.6,為2011年2月來最高,大超預期的57.8,Q4以來歐元區經濟保持了強勁的增長動能。國內經濟方面,9月工業企業經營效益數據顯示,9月規模以上工業企業利潤創歷史新高,企業收入小幅回升。國家在先進制造、技術革新上的投入會進一步加大,京津冀及周邊地區大氣環境治理給產業帶來變化會持續多年。
具體來看,A股市場短期可能有所反復,但找不到明確悲觀預期,市場近期擔憂較多的金融去杠桿加速和強美元,因為無法引發宏觀流動性環境重回4月狀態,因此或都不構成真正的下行風險。維持四季度報告的均衡配置的建議:金融,消費,及確定性高的成長板塊,而周期股或仍存在一波脈沖機會。
港股市場,內外資對港股偏好均維持高位,在估值與盈利的雙支撐下,港股調整壓力與空間并不大。結構方面,受益于內地經濟企穩的恒生國企指數或有相對表現。
債券市場,10年期國債收益率在突破3.8%之后繼續上行的空間或有限。債市年內仍有調整,中短久期利率與信用債相對占優。
原油市場,隨著原油供需基本面出現持續性改善,及11月底OPEC減產會議減產概率增大,看好油價中樞緩慢抬升。