總的格局將是平穩向上發展態勢業績推動行情將使市場亮點不斷

    今年1月以來，重大經濟政策不斷出臺，既有當前市場情緒下偏好的股指期貨與融資融券的獲批，也有誘發市場擔心貨幣政策收緊的上調存款準備金率等。資本市場隨著新政策的推出起伏跌宕，一時之間，中國股市的未來走向變得撲朔迷離。

    流動性大體上保持寬松

    信貸政策和資金面對今年股市走向影響較大，對此，中國銀監會主席劉明康明確表示："預計中國2010年新增信貸大約7.5萬億元，仍處于歷史較高水平。"這意味著今年經濟與股市運行中的流動性大體上保持寬松，這為股市的良好運行奠定了基礎。

    去年底的中央經濟工作會議上提出，繼續實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，保持宏觀經濟政策的連續性、穩定性，這為今年的宏觀經濟政策奠定了基調。

    有專家認為，央行1月初上調存款準備金率，主要是針對1月份信貸增長過快，并不意味著貨幣政策的轉向，屬于貨幣政策的"微調"。"今年中國是政策平衡的一年，寬松政策趨向收緊以及刺激經濟政策將逐步退出，是在預期之中的，且將會采取漸進形式，對股市影響較有限。"瑞銀集團董事總經理、中國證券部總監袁淑琴表示："今后中國經濟的成長性將會更好，股市走向總體是向上的。"

    "隨著融資融券和股指期貨的推出，A股市場將進入一個新時代，產生雙邊盈利的模式。"袁淑琴指出："這將減少股市暴漲暴跌風險，增加股市活躍度。"中央財經大學證券期貨研究所所長賀強表示，融資融券和股指期貨業務都是做空交易業務，它們的推出對于中國資本市場的建設具有戰略性意義，是加強市場基礎性建設的重要內容，將更加活躍投資者的交易行為及對行情趨勢起到助推的作用。

    總體經濟環境趨向復蘇

    金融危機的陰霾已漸漸散去，世界經濟正逐步走向復蘇。去年，在積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策支持下，中國率先邁出經濟復蘇的步伐，成功實現了8.7%的GDP增長，給實體經濟和資本市場以極大鼓舞。央行貨幣政策委員會委員樊綱表示，金融危機后，最受全世界矚目的是中國經濟的快速復蘇。盡管現在危機還沒有過去，但我們應該開始思考下一個繁榮期的問題了。

    國家統計局局長馬建堂認為，三大原因促使今年的中國經濟將保持平穩較快發展：第一是世界經濟總體的緩慢復蘇，總的環境比去年要好；第二是進出口增長會對中國經濟帶來正向拉動；第三是投資和消費兩駕馬車總體上將繼續保持良好勢頭。

    從整個經濟形勢來看，隨著國內經濟進一步向好、出口開始緩慢復蘇、居民消費增加、上市公司業績提升及市場的流動性充沛，今年國內股市在市場穩定的前提下，股價漸漸地增升應是常態。"今年股市我覺得總體是走好的，因為我們國家經濟今年總體來說還是一個平穩向上的趨勢，基本面的情況會支持股市的發展。"國務院發展研究中心宏觀經濟研究部研究員張立群表示："它的平穩向上中間會包括一些波動，總的格局是平穩向上的發展態勢。"

    能否重回"4000點"以上

    有機構調查認為，今年是中國股市市場化元年。融資融券、股指期貨的實施，是實現穩定股市交易手段的變革，也為打造藍籌股市提供了條件。而隨著經濟的復蘇，純粹資金推動行情的爆發性將大打折扣，企業盈利增長帶來的業績推動行情將風生水起，使市場亮點不斷。此外，今年的經濟變革和制度創新，也將為中國經濟及證券市場帶來新的動力。"今年股市上升的態勢不會改變。"中國社會科學院金融研究所研究員易憲容日前表示。

    股市上證綜指今年能否重返4000點大關呢？對此，各界人士觀點不一。摩根大通亞太區董事總經理龔方雄認為，今年整體經濟會比去年好，但資本市場會更復雜，股市走勢高點在3800點，很難上4000點。聯想集團董事局主席柳傳志則認為，在股市上有很多好的企業，并且還有大量好的企業不斷地投入到股市去，憑這個股市能上4000點。深圳創新投資集團董事長靳海濤分析指出："因為我們看到中國經濟是率先走出金融危機，所以有理由相信上證指數比去年會有一個進步，這個進步的標志就是上4000點，但不是全年都在4000點這個水平。"可以看出，能否重返4000點大關目前難以預測，但宏觀經濟的快速增長和良好運行將會使今年中國股市維持較為樂觀的走勢。在一個可以預見的未來里，我們對中國股市的發展充滿信心。