上半年，哪種銀行理財產品最熱？什么產品預期收益率最高？答案都是信托類理財產品。不過，這種最熱的銀行理財產品已處于退市邊緣。本月2日，監管部門口頭通知銀行和信托公司等機構，暫停銀行人民幣理財對接信托業務。

    信托類理財產品很“火”

    目前，銀信合作理財產品主要包括信托貸款類和信貸資產投資類兩種，而此次被叫停的是信托貸款類理財產品。

    “簡單地說，這類理財產品就是銀行通過信托理財產品的方式曲線為企業提供資金。”某銀行業人士透露，這類產品的操作模式大體相同，例如某企業需要貸款，可以將需要貸款的項目由信托公司“打包”處理成理財產品，再由銀行出售給投資者。

    “今年上半年，由于股市行情不好，信托貸款類理財產品憑借高收益率一舉成為最熱門的銀行理財產品之一。”市區某銀行個人金融業務部的工作人員表示，由于這類產品預期收益率相對較高、風險相對較低，再加上當前投資者可選擇的投資品種相對較少，信托貸款類理財產品已經有較高的市場占有率，一些新產品甚至在推出后幾分鐘內就被搶購一空。而且，這類產品一般面向高端客戶發行，認購起點金額一般為幾十萬元，甚至上百萬元。據銀率網統計，今年第二季度，信托類理財產品占銀行理財產品總發行量的63.7%，環比增長38.6%。

    退出有何影響

    禁令發布后，信托貸款類理財產品是否已經退市？對此，記者從市區多家商業銀行了解到，目前存量和已發產品暫時不受影響，但該類型產品的“前景”堪憂。

    上周四，市區某國有商業銀行的理財師告訴記者，該行已收到上級行的口頭通知，要求在兩天內結束現有信托類理財產品的銷售工作。而另外一家銀行的工作人員則透露，該行目前尚未收到暫停信托類理財產品銷售的正式文件，一些正處于發行期的產品仍正常發行。同時，不少銀行業人士都認為，如果信托貸款類產品被叫停，意味著失去了重要的主打產品，這將對銀行理財業務造成一定的影響。

    另外，銀行理財產品中高收益率的產品基本集中在信托貸款類產品這一塊。據不完全統計，截至6月28日，今年上半年共有1737款銀行理財產品到期，平均到期收益率約2.8%。對比不同投資類型的平均收益，信托貸款類理財產品平均收益率最高，為 3.4%。因此，如果信托貸款類理財產品退市，那么銀行理財產品的收益率再度下降。目前，純粹投資債券和票據市場的產品，1年期產品的收益率難超3%。

    投資者該如何應對

    在6月15日發布的《中國銀行業監督管理委員會2009年報》中，銀監會指出：“部分銀行業金融機構為規避資本監管、計提撥備等要求，通過設計發行信貸資產類理財產品，將存量貸款、新增貸款等轉出表外。”這讓銀行新增貸款規模逃脫了監管部門的控制。或許這是信托類理財產品被叫停的原因之一。

    據了解，目前銀信合作理財產品規模已突破2萬億元人民幣，而去年9月末規模還不足6000億元，今年4月末已飆升至1.88萬億元。

    另外，突飛猛進的信托類產品本身也蘊藏著風險。據介紹，由于融資渠道縮窄，不少信托公司發行的投向地產公司的信托產品目前開出的預期年化收益率甚至高達8%～10%之間。然而，高收益也就意味著高風險，事實上，今年以來，不時有涉“房”類信托產品爆出巨虧甚至提前清盤。如中誠信托旗下三只信托產品重倉濱江集團流通股，如今虧損過半，目前，這三只產品均已到期，已經面臨清盤的風險。

    其實，從去年年底開始，管理層就加大了銀信合作產品的治理力度，多次出臺規范細則。例如去年12月底，銀監會下發的《關于進一步規范銀信合作有關事項的通知》，明確要求“信托公司不得將銀行理財對接的信托資金用于投資理財資金發行銀行自身的信貸資產”。這意味著原先由銀行存量打包的優質資產配置而成的信貸類產品被叫停，這條變相增加貸款規模的途徑也由此堵上了。

    那么在最熱門的銀行理財產品遭遇政策風險后，投資者該如何應對？對于普通的投資者而言，理財師建議，已經購買信托類或者資產類理財產品的投資者應及時聯系客戶經理，詢問產品的最新進展，特別是短期產品更要觀察近期收益變化，如理財產品收益率發生明顯的下降可以考慮其他的投資渠道。新近有投資計劃的投資者則可以轉投債券等其他理財產品，目前該類產品的收益率也有1%～3%。考慮到對加息的預期，建議投資者投資短期產品。 本報記者 陳浩洋