記者 俞萍 袁丁

    “十一”長假后，股市迎來久違的上揚行情，但經濟政策依然不明朗，加息延期、金價創新高，面對這波行情，不少投資者對接下來的投資反而更加迷茫。在市場不確定因素較多的最后一個季度，我們該如何理財？

    昨天，記者咨詢了相關業內人士，理財專家建議，對于目前較熱門的各種理財渠道，市民投資產品不宜過于單一，應該善于做加減法，適當地增加或減少個人資產中某些理財品種的配置，以讓資產更快增值或規避風險。

    這些理財品種做加法

    現金和保險

    最成功的理財是讓家庭在任何時候都不會出現財務危機，但現實生活中，往往很多人疏忽了最基礎但很重要的兩點：緊急備用現金和保險。

    “不能把所有的錢都拿來做投資，那絕對不是會理財的人干的事。每個家庭必須預留6個月的生活費作為緊急備用金，這筆錢必須是可以隨取隨用的現金，假如一戶家庭的月平均生活開支為5000元，那么至少得留3萬元的現金在手上。”招商銀行義烏支行理財師張震說。

    另外，拿出家庭年收入的10%用于購買保險。張震說：“保險是讓人比較糾結的產品，買了你可能會后悔，不買你更后悔。現代家庭的抗風險能力普遍不強，買保險就是規避意外風險的最佳途徑，因此，建議市民每年拿出10%的收入給家庭成員購買保險。具體怎么買，可以咨詢銀行理財師或其他專業人士。”

    股票和股票型基金

    張震說，每年的第四季度，A股都會有上漲行情，這是大概率事件，因此建議投資者加大股票投資比例。

    至于股票選擇上，他看好農業板塊。“農業板塊相對比較穩，進可攻退可守，根據往年經驗，操作時間為第四季度進入，春節前退出。今年全球20多個國家出現糧食危機，農產品漲價的趨勢很難改變，對于農業板塊來說是利好。而作為農業大國，每年元旦過后國家都會出臺一號文件來提高農民生活水平、穩定農業發展，這種政策性利好往往也能使農業板塊走出一兩個月的上漲行情。”他說。

    在張震看來，全球經濟出現二次探底的可能性下降，日本降息可能會引發新一輪的流動性寬松，銅、橡膠等資金參與度較高的工業商品可能再度成為領漲品種，而金融類股票目前處于相對安全的區域，也可適當配置。

    對于頻遭打壓的地產股，盡管加息延期，但業內認為國家試圖拉低房價的決心沒變，相關政策還會陸續出臺。“更重要的是，現階段多數房地產公司的日子依然比較好過，財務報表上也比較好看，財務數據對于股票的影響還沒有體現出來，股價波動多停留在股民對政策因素的影響判斷上。”因此，他建議少碰地產股為好。

    對于風險承受能力相對較弱但又想獲得較好收益的投資者，在四季度里加大股票型基金的配置是不錯的選擇，本身在做基金定投的市民，可以追加一些資金。買基金，還是一句老話：長期持有才能出效益。

    黃金

    進入三季度，表現最搶眼的投資品莫過于黃金，就連一向謹慎的高盛投資銀行，前日也調高了其對金價的預期，將未來3個月、6個月和12個月的金價預期分別修正至每盎司1400美元、1525美元和1650美元。金價的上漲，主要是由于避險資金的涌入。

    “雖然四季度進入了黃金的銷售旺季，可實際需求的增長并不能支撐金價大幅攀升，拉動黃金價格一路走高的主因還是全球經濟復蘇緩慢，投資者抵御通脹和規避風險的需求。”北京產權交易所黃金交易中心義烏營業部的分析師陳永紅告訴記者。

    值得注意的是，連續上漲55天后，金價在國慶節后出現下跌，短期來看黃金價格波動加劇，有出現小幅回調的可能。首先，從金價的歷史走勢看，一輪急漲之后往往會有一波快速回調，2008年下半年的大幅回調就是例子；其次，與金價一直反向變動的美元，自6月份以來累計跌幅已超過12%，接近上升趨勢線，顯現出緩慢回升的跡象。再次，金價在漲，機構卻開始減持，全球最大的黃金上市交易基金—SPDR Gold Trus就已接連3日減少了黃金持倉量。因此，短期操作上，需要警惕回調的風險。

    在投資方式的選擇上也是因人而異。“從長期保值的角度，首選金塊或者金條，這些是硬通貨。短期獲利可以考慮黃金T+D交易或黃金期貨，但這兩種風險較大，尤其是后者。”陳永紅說。

    另外，他認為從投資的角度看，購買黃金飾品或是黃金股票意義不大。黃金飾品存在損耗和難回購的問題，黃金股票的漲跌則主要受股市波動影響。

    這些理財品種做減法

    外匯

    在張震看來，盡管中國政府極力抗爭，人民幣升值已是趨勢，留給人們的懸念只是升值幅度和具體時間，日元方面也是一樣。事實上，第三季度國內各大銀行的外幣理財產品發行數量達到了一年中的低谷。

    他說：“對于大眾投資者而言，下半年不建議買外匯產品，或減少不必要的外匯理財配置。”因為人民幣升值預期可能會對這類產品造成沖擊。而且炒外匯需要具備一定的專業知識，還要有興趣并且有時間盯盤，尤其是晚上時間，如果這些條件具備，可以嘗試購買招行的外匯期權。

    據了解，投資外幣理財產品不僅要承擔產品本身價格波動風險，還要承擔可能的匯兌損失。在國內通貨膨脹和人民幣升值預期的雙重壓力下，外幣理財產品年收益率達到8%左右才能保本，但目前各家銀行發行一年期外幣理財產品很難達到這種收益水平。

    另外，澳元近期的表現可謂驚艷，對于手中持有美元的投資者，可考慮換成澳元，做一些短期澳元理財產品，但一定要選擇短期收益率較高的產品，以規避風險。

    因此，相對于外匯而言，首選還是人民幣理財產品，購買時盡量選擇投資于債券、票據、國債類的產品，因為這些政策性的風險較低，收益中等。

    銀行理財產品

    新近出爐的銀行理財產品前三季度成績榜顯示，前三季度到期的5096款產品中，僅有38款未能兌現預期的最高收益率，總體表現還是不錯的。但記者查看收益率時，仍發現了一個問題：近年流行的短期或超短期銀行理財產品，多數并未跑贏CPI（居民消費價格指數）。

    數據顯示：9月發行的理財產品，期限為1～3個月的預期年化收益率在2.5%左右，3～6個月的為3%左右，6個月～1年的預期年化收益率約為3.5%，與9月份的CPI持平。這對于那些想通過購買理財產品來抵御通脹的投資者，并不合算。

    招商銀行的理財師樓先生告訴記者，從目前來看，理財產品僅適用于作為資產配置的一部分，不宜過多持有。首先，短期或超短期理財產品的收益較低，對于想獲取高收益的投資者，應該更多地考慮購買大宗期貨，或是去做黃金交易，這些中長期都向好；其次，短期或是超短期理財產品，雖然多為保本保收益，但也不是完全無風險，像有些涉及信貸資產轉讓的，也有它的風險點。因此，現階段想要單純通過理財產品獲得資產的保值增值幾乎是不可能的。

    那么中長期產品是否好過短期產品呢？多數分析師都表示并不盡然。“并不存在長短期哪個更好的說法，雖然表面上看長期產品的收益率更高，可是它需要占用的資金和承擔的風險也更大。通脹的預期和加息的壓力一直都在，從長遠看，長期產品并不會更好。”深圳發展銀行義烏分行的理財師孫翔說。另外，義烏偏好長期產品的投資者少，還跟義烏生意人多，對資金流動性要求較高不無關系。