受略高于預期的CPI數據所引發的貨幣緊縮政策擔憂影響，昨日市場在早盤出現了一波放量下跌走勢，隨后在金融、地產權重股的帶動下出現回升企穩。分析人士認為，高企的CPI數據表明當前的通脹壓力依然很大，意味著本月或將出臺提高存款準備金率或加息等貨幣緊縮政策，這也將成為大盤潛在利空。

    盤面：金融、鋼鐵拖累大盤

    昨日，國際統計局公布了4月宏觀經濟數據，CPI同比上漲5.3%，PPI同比上漲6.8%。而中國人民銀行發布的4月份經濟金融數據顯示，我國4月份新增人民幣貸款7396億元，同比少增208億元；4月末廣義貨幣(M2)余額為75.73萬億元，同比增長15.3%。業內人士認為，信貸增速回落表明我國經濟增速放緩但由于物價上漲壓力仍然明顯，這就導致央行貨幣政策面臨兩難考驗。

    昨日，滬深兩市開盤漲跌不一，滬指微跌、深成指小幅高開之后，主要股指窄幅震蕩。在上午10點國家公布經濟數據后，引發大盤出現一波快速放量跳水走勢，滬指一度最大下跌21點并擊穿5日均線。隨后，造紙、物聯網等題材板塊出現拉升，同時金融、地產板塊也企穩回升，滬指再度震蕩翻紅。午后，受到有色、煤炭板塊小幅下跌拖累，股指最終放量小幅收跌。

    截至收盤，上證綜指微跌0.25%，報于2883.42點；深證成指下跌0.12%，報于12202.6點。滬深兩市合計成交1802.5億元，成交量較上一交易日略有所放大。盤面上看，紡織機械、水泥、造紙等板塊領漲大市，而前期表現強勢的電力板塊出現獲利回吐，金融、鋼鐵等權重板塊拖累大盤。

    后市：短線仍將維持震蕩

    "昨天大盤的走勢的確比較糾結。"華西證券分析師蔣勁松表示，5.3%的CPI增速雖然環比下降，但這已經是多家機構預期的上限值，比5.1%、5.2%的普遍預期略微高了一些。這就引發了投資者的貨幣緊縮政策的擔憂，預計本月還將出臺提高存款準備金率或加息政策，這也將成為大盤潛在利空，市場的向上動能不足。"但整體來看，大盤不具備再次大幅殺跌的可能。"蔣勁松認為，后期市場還將在2850點-2900點的"小箱體"進行反復震蕩。在具體的操作上，仍以輕倉觀望為主，操作思路可轉向配置防御性板塊，并建議投資者短期可關注具有"低市盈率、低股價"特征的鐵路運輸個股。

    中證投資張索清認為，由于滯脹隱憂導致調控面臨兩難，未來政策的緊縮力度或將有所調整，面對中小銀行"缺錢"的窘境、以及經濟平穩增長考慮，預計央行將利用央票等手段回收流動。可關注今日央行是否推出3年期央票，以及推出的規模。技術上看，滬指5日線失而復得，說明短期市場做多力量相對頑強。通過近期K線走勢來看，滬指重心緩步上移，成交量卻始終低迷，昨日雖有所放大，但整體仍處在較低水平，所以短線到了反彈能否延續的關鍵時點。一旦滬指出現放量中陽線，則上行空間將再度被打開，而滬指在本周若能堅守在5日線上，反彈仍有延續的希望。