進入5月，大宗商品的走勢來了個大逆轉，也拖累掛鉤大宗商品的理財產品，高收益落空。招商銀行和廣發銀行都各自提前終止了一款掛鉤類理財產品。日前，廣發銀行的“匯率觸發型”人民幣理財產品因歐元兌美元突破了匯率上限，以0.5%的收益告終，離預期6.5%的年化收益相去甚遠；而招商銀行的“焦點聯動系列之石油價格”產品，由于國際油價跌到了觸發線，將最終收益鎖定在0.4%，遠不到5.5%的預期年化收益。

    收益接近活期利息

    接近活期存款的利率，讓投資者備感失望，那是否說明在目前情況下，掛鉤類產品并不適宜投資呢？招商銀行義烏支行國際金融理財師張震分析說，理財產品都存在收益不確定的問題，相對于其他產品來說，并不是掛鉤類產品風險特別大，會出現這種情況，主要是跟產品設計有關。

    “不同于其他產品，掛鉤類產品往往都設計有收益區間和觸發條件，達到了規定的觸發條件，收益也就會落在相應的區間。因此，掛鉤類理財產品的收益總是呈現兩頭，達到條件，獲取最高收益，反之則收益很低甚至為零。”張震介紹說。以某款掛鉤石油的理財產品為例，規定在產品存續期內，國際油價連續幾天超過100美元，可獲取5.4%的收益，反之如果達不到條件，收益則降為0.5%。

    多數為保本產品

    由于是掛鉤產品，收益很大程度取決于掛鉤標的的表現。“近期很多掛鉤理財產品達不到預期收益，主要是大宗商品價格急速走低和部分國際貨幣的價格、匯率波動較大，這出乎許多金融機構的預期，觸發低收益甚至零收益。”興業銀行義烏分行財富管理人員郭慧文說。

    好在考慮到投資風險，多數掛鉤類產品設計的時候，都是走“保本”路線，意味著投資者最糟糕的情況也就是不賺錢，本金并不會損失。因此，在目前這種波動較大的情況下，投資者沒必要出于恐慌而提前贖回，因為提前贖回更容易招致虧損。“掛鉤類理財產品多數是中長期的，對于贖回都有條件限制，如果投資者執意要提前贖回，往往需要額外交納一筆費用，并不劃算。”郭慧文說。

    購買前要多了解標的

    據了解，去年底以來，掛鉤類產品就打著抗通脹的旗號大行其道，掛鉤標的遍及農產品、原油、期貨、貴金屬、股票、票據等各個種類。它們之間并無優劣之分，只要達到設定的條件，都能讓投資者享受較高收益，因此，投資者該選擇何種產品，關鍵還是看標的本身的價格走勢和產品的結構設計。

    “收益大小跟投資標的價格走勢聯系較為緊密，投資者最好對投資標的有一定的了解。從近期較熱的大宗商品和貴金屬來看，兩者各有特點，前者走勢更穩，而后者逐利機會更大，選哪種就看投資者個人的風險偏好了。除此以外，關鍵還是要看清產品設計結構，了解觸發條件是看漲跌區間，還是只看漲或跌，以及漲跌幅度的大小限制。”張震提醒說。